计算器

「计算器」（或"摁计算器"）是 A 股投资者基于产能 × 价格 × 份额推演公司未来利润、判断估值的常用方法。主任对这一方法的态度是辩证的。

正面的使用场景：当有持续涨价驱动 + 供应量可验证时，计算器是有价值的——"有持续涨价驱动的品种，大家更愿意买账些。"1

需要警惕的场景：

• 计算器被推到极限——"有些计算器真的没法看了……不如去交易前沿技术路线变化。"1


• 核心票涨不动时，计算器被推到极限，资金就会切向新技术（新票、黑科技）或二线补涨。


• 市场过度依赖计算器时，一旦出现扩产或需求变化，计算器的假设全部崩塌。

主任对新能源行业的计算器有一段经典评论："以往那种计算器一把摁到 27 年的模式，叙事有瑕疵，更多还是根据产业实际达成的协议框架来摁。"2核心要义是：计算器是工具而非信仰，要根据产业实际情况动态调整假设。