判断市场触底，应该看指数底还是自己的净值底？

两者不是同一个时点。指数底是全市场完成筹码交换后的结果，而净值底可能由持仓结构更早决定。

底部是资金买出来的

市场下跌时，单纯买“便宜”的资金可能反复止损，把亏损在不同持有人之间均摊。真正形成局部底部的，往往是资金开始选择能够上涨、能够形成赚钱效应的资产。

为什么净值可以先于指数触底

如果投资者及时把弱势杂毛换成景气方向和核心资产，持仓可能先稳定，净值先于指数见底。等指数形态完全确认时，局部赚钱效应通常已经运行了一段时间。

两种选择对应不同风偏

等待指数底，确认度更高，但成本和位置也可能更高；在震荡中调整结构，有机会更早触底，但需要更强的研究、执行和波动承受能力。关键不是预测唯一的底，而是明确自己选择承担哪种风险。