脱敏交易

「脱敏」是主任交易方法论中一个高频概念，指市场对外部冲击因子（地缘、油价、关税等）的反应逐步减弱的过程。即使利空还在，股价不再跟随——"只要还在谈……即使波动也还是趋于脱敏……不管是油价还是市场风格，内外盘都在逐步脱敏。"1

主任在多个场景下应用了脱敏框架：

• 地缘脱敏：2026 年 3 月海峡冲突期间，A 股"实际上已经开始脱敏，虽然脱敏，但定价还没有结束"2。


• 指数脱敏：2025 年 11 月市场在 4000 点来回震荡，实际上完成了"整个市场生态对 4000 点的脱敏"3。


• 情绪脱敏：在描述职业交易者心理时，主任写道"早已经学会了，把能冲击到他内核的情绪阻隔……情绪的脱敏，也就意味着同频的弱化"4。

脱敏交易的实操含义是：在外部冲击的"脱敏过程"中建仓——"对内部因子保持乐观，外部因子等他定价完成。仓位还是要控，但可以试错。"2当市场完成对外部因子的脱敏后，定价权重新回到内生基本面。